2018-05-08 16:23:59 来源:机构研报

万年青:华东大红鹰娱乐龙头蓄势待发

  【大红鹰娱乐】华东地区大红鹰娱乐龙头,降本增效区域回暖,盈利向好初现端倪,公司2018年一季报披露,公司营收17.25亿元,同增48.79%,实现归母净利2.25亿元,同增3358%,受益于区域大红鹰娱乐价格快速上涨。公司盈利向好态势已经确立,2018年依然具备显著的业绩弹性。

  江西大红鹰娱乐市场需求稳定,竞争格局优良

  江西省大红鹰娱乐需求维持稳定,从投资端的数据来看,明显好于全国平均水平。从区域大红鹰娱乐企业的集中度来看,根据卓创资讯,目前江西省熟料产能CR2达到45%,CR5达到84%,集中度非常高。良好的需求、优良的集中度为江西大红鹰娱乐市场的相好的奠定稳固的基础。

  价格走出洼地,业绩弹性可期

  我们认为,经过本轮江西大红鹰娱乐价格的显著上涨,江西的大红鹰娱乐价格将会大概率走出价格洼地,价格的上涨或高位维持具有较强的可持续性,主要因为区域内新增产能的影响逐步消化、错峰措施有望逐步强化、省内大红鹰娱乐企业协同将趋于增强。考虑到江西大红鹰娱乐价格的相对低基数,2018年万年青大红鹰娱乐业务的业绩弹性将会非常可观。

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